Иржи Филип Таваните на цените на енергийните стоки със сигурност предизвикват голям интерес. Анализаторът на XTB Иржи Тилечек отговаря дали правителството върви в правилната посока, какви са рисковете от предложенията и какви ефекти могат да очакват акционерите на CEZ.
През последните дни чешкото правителство определи ценови ограничения за цените на електроенергията и газа. Смятате ли, че това е стъпка в правилната посока?
Със сигурност мерките вървят в правилната посока. Домакинствата и фирмите трябва да бъдат подкрепени по време на криза, а населението да бъде освободено от страха за бъдещето. За съжаление все още няма определена форма на подкрепа. Все още трябва да се промени законодателството, за да се приеме пакетът от промени.
Ценовите тавани за ток и газ обаче означават и празен чек към държавната хазна. Не се ли страхувате от големия дълг?
Със сигурност е вярно, че ако ситуацията на енергийния пазар се успокои, държавата трябва да се оттегли от субсидиите. Опитът показва, че премахването на обезщетенията е много чувствително от политическа гледна точка и е вярно, опасявам се, че няма да се сблъскаме с високи бюджетни дефицити за години напред.
Редица икономисти предупреждават още, че всеки ценови таван може да предизвика опасна ситуация от внезапен дефицит на дадения продукт. Основателни ли са тези опасения и може ли да има други рискове с тази мярка?
Ценовите тавани са непазарни мерки, които често имат високи разходи. В краткосрочен план въвеждането му може да е от полза в екстремни ситуации, но в дългосрочен е път към ада. Таванът може да удължи кризата, дори в крайна сметка да я влоши. Правителството трябва много да внимава.
Доколко ограничаването на цената на тока може да повлияе на икономиката и акциите на ЧЕЗ?
Това е добър въпрос и за съжаление все още няма ясен отговор. Все още не е сигурно колко голяма дойна крава ще направи държавата от Ческе Будейовице. Според последните документи европейското решение за таван на цените за производителите трябва да означава и невъзможност за въвеждане на допълнително данъчно облагане, т. нар. данък над печалбата. Таванът от 180 евро/MWh за електроенергия, произведена без газ, все още е много по-висок от това, което компанията е продала електроенергия за тази и следващата година. И данъчното облагане със задна дата от тази година също все още е несигурно. Но за да обобщим, засега изглежда, че въздействието върху финансите на компанията вероятно ще бъде по-малко от очакваното. Но докато всичко не е черно на бяло, няма сигурност.
Мислите ли, че цената на акциите на ЧЕЗ все още може да функционира като такава алтернатива на общия енергиен ръст?
За съжаление акциите на Čez пострадаха значително през последните месеци поради несигурността около държавните намеси в енергийната индустрия. Аз самият се защитих срещу растящите цени на енергията с акции на ČEZ през есента на миналата година. Въпреки че не се справих толкова зле като селяните в chlumka, смея да твърдя, че без предстоящата регулация сегашната им стойност щеше да е с десетки проценти по-висока. В предстоящите онлайн предаване по темата за енергийната криза Бих искал да попитам нашите гости дали все още има смисъл да държим акции на ЧЕЗ или е по-добре да се отървем от тях.
Как може да се развие ситуацията през предстоящата зима?
Вярвам, че ще избегнем критичния сценарий на масово затваряне на индустрията, дори ако има повече корпоративни фалити. Ще успеем да преодолеем кризата, но ще продължим да плащаме високи суми за енергия или по фактури от доставчици, или чрез увеличаване на дефицита в държавния бюджет.
Jiří Tyleček, XTB анализатор
Той става фен на финансовите пазари по време на следването си в университета, когато извършва първите си сделки на фондовата борса. След няколко трудови преживявания той започва работа като анализатор на финансовите пазари в XTB, като се фокусира върху търговията със стоки, начело с петрол и злато. В рамките на няколко години той разшири интересите си, за да включи централното банкиране. Той влезе в Energies чрез акциите на ČEZ. Настоящата му работа включва фундаментален анализ на валутни двойки, стоки, акции и борсови индекси. Интелектуално той се трансформира от твърд привърженик на свободния пазар в решителен либерал.
